上市公司瀚叶股份花38亿买了981个累计粉丝2.4亿人的微信公众号，你怎么看？

上市公司的投资有时很奇怪，比如有一些公司买了十几把紫砂壶，刚开始时大家都看不惯，后来升值了赚了不少。

瀚叶股份可能大家没那么熟悉，但一说升华拜克就会有印象了。这家公司原来主营农药，后来跨界游戏，现在又大手笔38亿买了这么多微信公众号！

微信公众号已经在红利未期，瀚叶股份实际上病急乱投医。

公众号不是不能买，但是能不能值38亿就很值得怀疑。16块一个粉丝市场也可以勉强接受，但公众号运营很容易受到政策环境影响，因为这些都属于虚拟资产。

另外，公众号都有自己的人设，买回来之后也会很长时间内延用原来的班子。

浙江瀚叶股份有限公司到底是做什么的？

作为湖州本地人，我知道瀚叶股份的，就是以前的升华拜克，那个时候这公司的总部就在湖州。在我们湖州，这样一家上市公司已经算庞然大物了。叫升华拜克的时候，听说主要是做生物农药兽药的。现在名字改成瀚叶股份了，好像业务也转型了，朝文化娱乐方向发展了。

今年资本市场比较关注的自媒体收购案——利欧股份23亿收购苏州梦嘉75%股权，终于还是黄了！不算坏、更谈不上多好的一个消息，并没有引起市场多大的关注！

10月12日晚，利欧股份公告终止收购以微信自媒体内容营销为主营业务的苏州梦嘉公司。而就在一个月前的9月11日晚，利欧股份发布公告拟以现金（23.40亿元）收购苏州梦嘉75%股权。

短短30天，到底发生了什么，我们不得而知，但就在发布收购消息的次日（9月12日），利欧股份股价封住涨停（报收2.01元），随后就一直处于震荡下跌的阶段。截止10月15日，其股价只有1.56元，下跌超过22%，市值也从111.7亿元下滑至86.7亿元。

而在利欧股份发布拟苏州梦嘉后，深证交易所分别于9月12日、13日连发两道关注函【2018】第328号、329号，对于苏州梦嘉的微信公众号运营的数量、营销的核心竞争力、是否具备持续盈利能力、公司的主要财务指标……，提出诸多质疑。我们从利欧股份的回复函中，可以看出：

苏州梦嘉运营的微信公众号数量合计4825个，员工数量736人（编辑489人），平均每个编辑运营微信公众号10个。
2.8亿订阅公户为全部4825个公众号订阅人数总和，存在重复计算的情况。
财务数据显示（未经审计），2018年1~8月苏州梦嘉实现营收3.39亿元，净利润1.19亿元，分别较2017年度增长74.61%、87.37%。
业绩承诺条款，苏州梦嘉对于公司2018、19、20年三年税后净利润分别不少于2.6亿、3.6亿、4.5亿。而即使做出最坏打算，公司三年净利润为零，收购完成后，最多补偿10.7亿元，公司股东还可净赚12.7亿元（23.4－10.7），创始人完全可以实现高位套现。

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